Obrona ważnych wsparć

Przebieg czwartkowej sesji był bardzo ciekawy i pod wieloma względami zaskakujący. Po słabym otwarciu na GPW (niemal 1-procentowa strata WIG-u) i krótkiej przewadze sprzedających, nastąpiła próba przejęcia inicjatywy przez stroną popytową, a siły jej wystarczyło na osiągnięcie 40 246 pkt. ok. 10:50. Wcześniej publikowany był PMI usług w strefie euro za czerwiec. Wyniki są raczej negatywne, sugerują spowolnienie w całym Eurolandzie (49.1 pkt. vs konsensus 49,5 pkt.), z tym że we Francji i Niemczech PMI przekroczył 50 pkt., co oznacza progres w tych krajach. W oczekiwaniu na komunikat EBC aktywność kupujących słabła, w wyniku czego kurs WIG-u systematycznie się osuwał. O 13:45 okazało się, że zgodnie z prognozami podstawowe stopy w strefie euro zostały podniesione o 25pb (do 4,25%). Wiadomość ta nie wywarła żadnego wpływu na rynek. Za to konferencja Trichet wywołała prawdziwą „burzę”. Przemówienie prezesa EBC zostało zinterpretowane jako zapowiedź odejścia od polityki podwyższania stóp procentowych co spowodowało iż Indeksy europejskie w krótkim czasie z minusów zostały wydźwignięte na procentowe plusy.

WIG w przeciągu godziny pokonał dystans od dziennego minimum (39 685, ok. 14:30) do maksimum 40 261 pkt. Na koniec sesji nastąpiła jeszcze jedna fala spadkowa, która spowodowała zamknięcie głównego indeksu na poziomie 40 102 pkt. (-0,8%). Lepszego wyniku nie pozwoliły osiągnąć raport z rynku pracy w USA (czerwiec okazał się kolejnym miesiącem spadku miejsc pracy, ubyło 62 tys.) oraz zdecydowanie gorszy od oczekiwanego ISM usług (48,2pkt. vs 51pkt.). Pozytywnym sygnałem jest obrona 40 000 pkt. przy sporych obrotach, ponad 1,4 mld. W piątek w Stanach Zjednoczonych sesje nie odbędą się (Dzień Niepodległości), co pokaże w którym kierunku podążają europejskie giełdy bez wpływu informacji zza oceanu.

Wczorajsza sesja zakończyła się spadkiem głównego indeksu GPW i utworzeniem szpulki na wykresie, która obrazuje niezdecydowanie i walkę stron rynku w okolicy 40 000 pkt. Trzeba jednak przede wszystkim podkreślić, że nieudane sforsowanie wsparć w okolicy 39 700 pkt. – 40 000 pkt. przemawia na korzyść posiadaczy długich pozycji, a najwyższe obroty (ponad 1,4 mld zł) od 17.06 br. potwierdzają istotne znacznie testowanego rejonu. Ponadto, jednorazowe odparcie ataku strony podażowej, jeszcze nie przesądza o zepchnięciu do defensywy podaży, ale można oczekiwać, że najbliższe sesje przesądzą o średnioterminowym trendzie. Ewentualne przebicie linii obrony na 39 700 pkt., mogło by otworzyć drogę do testu dołka z czerwca 2006r. (35 255 pkt.) lub 61,8 proc. zniesienia (okolice 33 000 pkt.) fali wzrostowej trwającej od końca września 2001r. do początku lipca 2007r. Póki, co ten negatywny scenariusz jest dość odległy, a wzrost aktywności popytu na środowej sesji nieznacznie ogranicza potencjalne bardzo mocną korektę fali wzrostowej z 2001/2007.

Kalendarium
Dane makro

USA sesje w USA nie odbędą się (Dzień Niepodległości)
12:00 Niemcy zamówienia przemysłowe za maj (poprzednio: -1.8% m/m, konsensus: 0.5% m/m)

Spółki

I&B SYSTEM
Zarząd I&B System S.A 3.07 br. poinformował, że został powiadomiony w dniu 02.07.2008 r. przez spółkę zależną Invar Integracje Sp. z o. o. o otrzymaniu zlecenia na wykonanie robót teletechnicznych w obiekcie Cinema City w Zielonej Górze od Mercury Engineering Polska Sp. z o.o. Wartość zlecenia to 1 159 000 PLN brutto. Termin zakończenia prac ustalono na wrzesień 2008 r.
BM BPH Skonsolidowane przychody spółki po I kw. br. wyniosły 5,127 mln zł, więc wartość podpisanej umowy stanowi ponad 22,6 proc. skonsolidowanych kwartalnych przychodów spółki. Dodatkowo krótki okres realizacji umowy powinien zauważalnie przełożyć się na skonsolidowane wyniki spółki w III kw. br. Warto dodać, że wpływ podpisanej umowy na wyniki finansowe spółki będzie złagodzony przez konsolidację od II kw. br. wyników finansowych Media Service (produkty i rozwiązana z obszaru GPS). Informacja powinna zostać korzystnie przyjęta przez rynek.

SWARZĘDZ
Spółka 3.07 br. poinformowała, że osoba zasiadająca w radzie nadzorczej spółki dokonała w dniu 27.06.2008 r. sprzedaży 50.000 akcji spółki Swarzędz Meble S.A. po cenie 0,39 zł za jedną akcję. Sprzedaż dokonana została w trybie zwykłej transakcji sesyjnej na GPW w Warszawie S.A.
BM BPH Jest to w ostatnim miesiącu kolejna transakcja sprzedaży akcji spółki przez osobę z władz spółki. Pod koniec czerwca br. osoba zrządzająca sprzedała 320 tys. akcji spółki po cenie z przedziału 0,44-0,45 zł za akcję. Informacja o zbywaniu akcji przez osoby mające dostęp do informacji poufnych i decydujących o średnio i krótkookresowej strategii spółki, ma niewątpliwie negatywną wymowę, którą częściowo może łagodzić mocny spadek kursu akcji od lutego br.

PRÓCHNIK
Zarząd Próchnika S.A. 03.06 br poinformował, że przychody ze sprzedaży detalicznej w sieci salonów firmowych w czerwcu 2008 roku wyniosły 2.694.847 zł. netto, co stanowi wzrost o 45,3% w relacji r/r, zaś przychód netto liczony z 1metra kwadratowego wzrósł w tym samym okresie z 992 zł/m2 do 1066 zł/m2 (poprawa o 14,7% r/r).
BM BPH Spółka stale poprawia wyniki finansowe, w I półroczu br nastąpił wzrost przychodów ze sprzedaży detalicznej o 52% w relacji r/r, co w przeliczeniu na 1m2 stanowi przyrost 6% r/r. Poprawa wyniku ze sprzedaży detalicznej oraz pojawienie się w akcjonariacie nowego branżowego inwestora Krzysztofa Grabowskiego, właściciela firmy odzieżowej Tiffi, ma korzystną wymowę w kontekście rozwoju działalności spółki. Mimo niewielkiego udziału Krzysztofa Grabowskiego w akcjonariacie Próchnika (4,2% kapitału zakładowego), z posiadanych akcji przysługiwało prawo 43,67% głosów na WZA z 27.06 br. Duży wpływ nowego inwestora na działalność spółki może ułatwić opracowanie długofalowej strategii działania oraz ustabilizować akcjonariat spółki, co powinno przełożyć się na wzrost zainteresowania akcjami Próchnika.

AMEREST
Spółka 3.07 br. poinformowała o zwiększeniu zaangażowania przez klientów BZ WBK AIB AM z 18,64 proc. 19,70 proc. w ogólnej liczbie głosów na WZA.
BM BPH Informacja pozytywna. Pod koniec czerwca br. ING OFE zwiększył zaangażowanie w akcjonariacie spółki z 11,83 proc. do 12,88 proc. Zwiększenie stanu posiadania akcji Amrest przez dwóch inwestorów instytucjonalnych jest korzystną informacją i może wpłynąć na poprawę postrzegania perspektyw spółki.

HARDEX
3.07 spółka poinformowała, że BBI CAPITAL NFI S.A., dokonał zbycia poza rynkiem regulowanym (data rozliczenia 30.06.2008r.) 51 150 akcji, które stanowią 4,9% akcji spółki i dają prawo do 4,9% głosów na WZ spółki. Przed zbyciem, BBI CAPITAL NFI S.A. posiadał 620 271 akcji, które stanowiły 59,43% akcji spółki i dawały prawo do 59,43% głosów na WZ. Po rozliczeniu transakcji, BBI CAFITAL NFI S.A. posiada 569 121 akcji, które stanowią 54,53% akcji spółki i dają prawo do 54,53% głosów na WZ. W związku z zarejestrowaniem podwyższenia kapitału zakładowego aktualny stan posiadania akcji spółki przez BBI CAPITAL NFI S.A. wynosi 49,93% ogólnej liczby akcji, co stanowi 49,93% głosów na WZ.
BM BPH W wyniku sprzedaży akcji oraz zarejestrowania podwyższenia KZ spółki, zaangażowanie BBI CAPITAL NFI zmniejszyło się z 59,43 proc. akcji oraz 59,43 proc. głosów na WZ do 49,93 proc. akcji oraz 49,93 proc. głosów na WZ. Zmniejszenie zaangażowania przez inwestora strategicznego może być związane z pogorszeniem postrzegania perspektyw spółki w najbliższej przyszłości lub zamiarem zredukowania rozmiaru inwestycji w tym podmiocie. Informacja podana przez spółkę ma wydźwięk negatywny i może przełożyć się na gorsze od rynku zachowanie kursu praw do akcji.

WOJAS
Spółka poinformowała, iż wielkość skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży osiągniętych przez w czerwcu 2008 roku wyniosła 8 694 tys. PLN i była wyższa o 161% od osiągniętych w czerwcu 2007 roku. W okresie styczeń - czerwiec 2008 wielkość skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży wyniosła 39 301 tys. PLN i była wyższa o 77% od przychodów osiągniętych w analogicznym okresie roku poprzedniego.
BM BPH Przychody ze sprzedaży grupy za czerwiec wykazały się wysokim wzrostem wartości (161 proc.) r/r. Także w ujęciu pierwszych 6 miesięcy skonsolidowane przychody ze sprzedaży zwiększyły się znacząco o 77 proc. w relacji do analogicznego okresu roku ubiegłego. W okresie styczeń – maj br. wielkość skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży wzrosła o 62 proc r/r. Imponujący wzrost wielkości sprzedaży powinien przełożyć się na mocniejsze od rynku zachowanie kursu akcji.

Kalendarium
Wydarzenia w spółkach

Barlinek NWZA ws. powołania członków RN na nową kadencję;
Będzin ustalenie prawa do 1,80 zł dywidendy na akcję. Jej wypłata nastąpi 22 lipca;
Cyfrowy Polsat WZA w sprawie polityki dywidendowej, a także w sprawie wypłaty 0,14 zł dywidendy;
Polimex-Mostostal cd. ZWZA;
Ponar NWZA ws. zmian w składzie rady nadzorczej;
Wojas zwyczajne walne o zatwierdzeniu sprawozdania finansowego;

BM BPH